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本文源自：期货日报
近期，纯碱、玻璃价钱携手下行，期货价钱连接创下年内新低，现货价钱通常残障运行。本周三，纯碱2409合约波及1550元/吨，较年内高点2471元/吨下落超37%；玻璃期货主力合约波及1218元/吨，较年内高点1908元/吨下落超36%。现货端，近期沙河重碱商场价钱跌至1700元/吨隔邻，沙河5mm玻璃商场价钱跌至1380元/吨，均创年内新低。
采访中，期货日报记者了解到，纯碱、玻璃价钱频蜕变低，残障进度超商场预期。
“跟着玻璃需求旺季到来，上周分娩企业库存见顶回落，但盘面未有用反弹；纯碱分娩安装插足夏令磨砺岑岭，但未对价钱酿成有用支捏。”廉正中期期货分析师魏朝明暗意，玻璃、纯碱呈现单边下挫态势，主若是受产业和宏不雅预期偏弱的影响。
“近期纯碱、玻璃价钱下行，中枢驱动是需求较弱。”中信建投期货能化高档分析师胡鹏暗意，受高温多雨天气影响，玻璃需求季节性下滑，地产好意思满需求下降导致需求走弱。而现时玻璃在产日熔量为168335T/D，同比增长近1%。
供增需减下，玻璃库存捏续加多。“最新的玻璃分娩企业库存约337万吨，同比增长约62%。即使近期玻璃现货已无数亏蚀，但供应下减慢度不足预期，需求端迟迟未见改善，玻璃深加工订单处于5年同期低位。”在胡鹏看来，在供需双厚利空影响下，玻璃价钱下落并不虞外。
纯碱下落与浮法玻璃和光伏玻璃需求走弱有很大的有关。“2024年纯碱产量大幅加多，对价钱有较强压力，但近期纯碱价钱走弱，中枢在于浮法玻璃和光伏玻璃亏蚀带来的冷修预期。”胡鹏合计。
“往年纯碱下流有光伏需求加捏，加上供给端存在的一些气象，行业致使会出现阶段性供不应求的步地，但这种步地近期被突破。”国投安信期货高档分析师周小燕暗意，跟着光伏玻璃库存捏续积蓄，行业计算压力大，其下流组件端从5月下旬运转排产骤减，光伏玻璃需求下滑。7月份以来，行业企业纷繁冷修，光伏玻璃有15条产线进行冷修，纯碱需求运转下滑。
在她看来，现时行业处于累库态势，仍存冷修预期，纯碱最大的需求增量转而成为利空点。另外，浮法玻璃大面积亏蚀后，冷修也进一步加快，重碱刚需减少。
“在终局需求有起色之前，浮法玻璃和光伏玻璃冷修仍将捏续，恐将拖累短中期纯碱需求。”胡鹏称。
值得翔实的是，跟着玻璃现货价钱下行、亏蚀加重，近期玻璃供应出现一定减量。记者了解到，8月前半月浮法玻璃有5条产线放水冷修，1条产线燃烧，下半月展望有3~4条产线冷修。
“此前商场展望价钱下行会带来供应减量，现在正在罢了中。需要翔实的是，8月仍有新增燃烧，商场供应并未超预期下降。”胡鹏暗意，果然的网络冷修阶段或需恭候传统消费旺季之后，若旺季库存无法有用去化，玻璃供应将快速下滑。
“短期暂未看到高潮的驱动，现在产业链仍呈现低迷态势。”周小燕暗意，要看到地产出现起色，不然玻璃价钱难有本色性好转。浮法玻璃价钱低迷，跟着亏蚀周期拉长后，冷修意愿加多，对纯碱破费有所减少。另外，光伏玻璃仍呈累库趋势，冷修预期仍在，重碱未看到好转迹象。在她看来，现在，玻璃、纯碱进取驱动弱，下方熟谙资本支捏。“要翔实策略利好带来的反弹驱动，但本色性好转需要看到需求端企稳或者供给端昭着不详。”她说。
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“从玻璃供需大模式看，现时供应压力仍存，而需求不详昭着，近期部分产线运转连接冷修，但日熔量暂未有昭着减量，后市可能会看到更多的产线加入冷修行列中。”广发期货分析师蒋诗语暗意，如果冷修产线慢慢增多，重迭需求出现一定改善，玻璃价钱将企稳反弹。“商场可存眷三季度末至四季度宏不雅豪情的变化，如果合座转暖，重迭玻璃供应减量，或酿成行情进取的驱动。”她称。
在魏朝明看来，玻璃产业链终局也曾呈现一定的旺季特征，华南和华东原片分娩企业的产销率较前期显赫升迁，对近期玻璃需求不宜过度悲不雅。同期，玻璃中弥远预期和价钱的走稳，有赖于“双碳”策画下建材行业节能降碳设施的落地奏效。
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